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五上市险企一季度保费破万亿,寿险新单保费及新业务价值增速仍面
发布时间:2022-05-25 点击: 次 编辑:admin
html模版五上市险企一季度保费破万亿,寿险新单保费及新业务价值增速仍面临较大压力

  日前,五家上市险企陆续披露前3月保费数据。一季度,上市险企累计实现原保费收入10074.74亿元,同比增长3.52%。中国人保中国人寿中国平安中国太保新华保险分别实现原保险保费收入2323.75亿元、3150亿元、2464.77亿元、1487.32亿元、648.90亿元,同比增长14.24%、-2.75%、1.11%、7.23%、2.36%,呈现“四增一降低”格局,

  具体来看,上市险企寿险业务仍旧承压,表现分化。券商分析师认为,各险企在同期基数较高、人力持续下滑、疫情等负面因素综合影响下,新单保费及新业务价值增速均面临较大压力。

  财产险业务表现较为亮眼,各财险公司一季度保费收入均实现了同比两位数的增长,但3月单月保费普遍增速放缓,主要受疫情影响,以及车险及意健险增速下降所致。

  寿险业务表现分化,一季度新单保费或仍面临负增长

  寿险业务方面,上市险企表现分化。一季度,人保寿险表现亮眼,实现原保费收入597.5亿元,同比增长17.94%,增速遥遥领先。太保寿险保费收入994.5亿元,同比增长4.23%;新华保险保费收入648.9亿元,同比增长2.36%。

  中国人寿和平安寿险一季度保费增幅呈现负增长,其中,中国人寿保费收入3150亿元,同比下降2.75%;平安寿险保费收入1626.14亿元,同比下降2.27%。

  就各家公司寿险保费收入来看,中信建投分析师认为,人保寿险业务结构向好,一季度在开门红“卓越金生”两全险等快返产品的基础上、新增“无忧人生”重疾险销售,预计价值率有所提升;太保寿险3月份保费预计主要为续期正增长拉动、而新单及新业务价值仍承压;新华保险一季度银保渠道发力明显,趸交型稳得福两全险贡献较大、预计价值率有限,个险渠道产品相对丰富;中国人寿一季度主打产品从短储年金(鑫裕金生)到中长期年金(鑫裕尊享10-15年期年金),并在2月以来推出增额终身寿(臻享传家)、终身寿(鑫尊宝)+鑫账户两全险,因增额终身寿价值率预计50%左右的较高水平,3月单月预计首年保费与新业务价值实现同升;平安3月保费增速有所好转,预计首年保费已实现正增长。

  回顾来看,2021年,各家上市险企的新业务价值数据均不同程度下滑,行业普遍认为,寿险转型步入深水区,这也与代理人队伍的调整转型紧密相关。宏观来看,劳动力人口下滑,叠加客户需求端的变化,各保险机构都在积极推动个险渠道转型,由“人海型”转变为“专业型”,打造“高素质、高绩效、高品质”的三高代理人队伍,然而,队伍打造需要长周期培育,2022年,个险渠道仍旧承压。

  国泰君安刘欣琦认为,当前保险公司转型的核心重点是提供满足客户需求的“产品+服务”,提升重疾产品性价比、大力推动高收益确定性的增额终身寿,满足客户的保障和储蓄需求。一季度,主要上市保险公司通过重疾缴费期N-1的策略提升产品性价比,如太保寿险和友邦中国升级重疾产品,同时在“年金+万能”基础上推出收益确定性更高的增额终身寿等,预计较好地满足客户的保障和储蓄需求,有利于推动新单回暖。

  海通证券分析师孙婷指出,一季度,各险企在同期基数较高、人力持续下滑、疫情等负面因素综合影响下,新单保费及新业务价值增速均面临较大压力,寿险新单或仍面临负增长,预计随着3月之后基数下降,降幅将显著收窄,未来伴随基数下降、疫情防控逐步取得成效,新单增速压力或将迎来缓解。

  车险业务向好趋势不变,非车险侧重优化业务质量

  财产险业务上,人保财险、平安财险和太保财险3家公司保费收入同比均实现两位数增长。其中,人保财险、平安财险和太保财险实现原保险保费收入分别为1521.39亿元、730.18亿元和492.82亿元,同比分别增长12.24%、10.34%和13.84%。

  但各财险公司在3月份的保费增速较此前两个月均有所放缓,尊龙人生就是博旧。人保财险、平安产险、太保产险3月份保费增速分别为10.15%、9.18%、10.88%,与2月份的单月增幅13.39%、17.64%、22.53%相比均滑落明显。

  3月以来,多地疫情反复,导致汽车线下营销、生产、运输及交付产生一定阻力,根据乘联会数据,2022年3月乘用车零售销量同比下降10.5%,拖累车险。以人保财险为例,其3月单月车险保费同比增长4.6%,较2月的14.9%增幅,明显下降10.3个百分点。若疫情延续,短期内或对新车销售及车险销售造成一定抑制。

  招商证券研报认为,3月份车险保费增速边际回落的核心原因在于疫情的冲击,3月份全国多地疫情散发,其中上海、广东、吉林、湖南、天津等地均出现较大规模疫情,对各项经济活动产生了影响,一方面疫情散发使得多地汽车经销商暂停营业导致新车销售下滑,另一方面由于疫情对车主续保以及营销员展业均受到影响,导致3月车险新保业务下滑以及客户续保和转保保费均受到影响,预计该影响为短期因素,后续疫情好转之后保费增速将恢复。

  “上市财险公司3月单月保费合计同比增长10%,较2月增速下降6个百分点,我们判断主要受车险及意健险增速下降所致”,孙婷指出,车险业务向好趋势不变,伴随汽车产销短期压力缓解,未来仍将维持稳定增长,非车险整体保持较快增长,预计非车险业务更侧重于业务质量优化。

  东吴证券分析师葛玉翔认为,2022年一季度,上市险企车险承保盈利同比仍将改善,疫情反复对非车承保业绩的拖累有待观察,但不改整体承保利润改善趋势。

  权益市场方面,利率下行以及市场波动致使险企投资段承压,不过,地产行业边际改善+监管再提鼓励险资增配权益资产,对保险机构投资端形成支撑。4月11日,证监会等三部门再提鼓励保险等机构增配权益资产,随着后续疫情逐步平复,权益市场或迎来估值修复。(蓝鲸保险 李丹萍 lidanping@lanjinger.com)

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